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盛宝银行预测:2024年世界或遭遇八只“黑天鹅”

参考消息网1月4日报道 西班牙《经济学家报》网站2023年12月11日报道,从油价的突然上涨到资本主义的终结——盛宝银行预测2024年的八只“黑天鹅”。报道编译如下:

在新冠大流行、通货膨胀迅猛加剧以及俄乌战争等事件的影响下,经济学家们的工作变得异常复杂。他们每年都要预测可能出现的“黑天鹅”(可能性极小但却有能力颠覆一切的事件)。近年来,全球一直在努力化解这些很少发生,但一旦发生就会对经济、市场和人们的生活造成重大破坏的事件的风险。尽管如此,丹麦盛宝银行的经济学家们还是发挥了他们的聪明才智,带着新的想法回归人们的视野,发布了他们的“黑天鹅”或更夸张的预测,其中包括资本主义的终结、石油价格回到每桶150美元以及日本央行退出过度宽松政策等。

1.石油价格暴涨

沙特阿拉伯实现了经济的重大转型,实现生产体系多元化,减少了对石油收入的依赖,使其成为旅游、休闲和娱乐业的强国。然而,在这些巨大努力之后,利雅得又获得了额外的推动力:由于全球和沙特对原油勘探和开采的投资下降,石油价格暴涨——北海布伦特原油在年中达到每桶150美元。

此外,所有这一切都发生在预期需求上升、绿色转型因成本上升而开始动摇,以及以沙特为首的“欧佩克+”牢牢控制供应之后。沙特成为一个高水平、多元化的经济大国,尽管其收入的很大一部分仍然依赖于石油。

近年来,著名足球爱好者、沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼监督推动了沙特职业足球联赛的改革,重点是通过引进世界级球员来提高球队表现,从而使该国联赛跻身世界十大足球联赛之列。随着石油收入的增加,沙特王储看到了更进一步的绝佳机会。在国际足联的支持下,利雅得可能将获得世界最负盛名的一些足球赛事的承办权。

2.肥胖“流行病”难控制

医药巨头礼来公司革命性的抗肥胖药物GLP-1(这是一种可以终结肥胖的注射剂,在发达国家引起了巨大的期望)让所有人感到惊讶,但更重要的是,抗肥胖的承诺推动了医药行业前所未有的需求。

此外,多项研究发现,GLP-1还能降低患心脏病风险,并限制慢性肾病患者的肾衰竭发展。社会把节食抛在一边,把所有的希望都集中在这种神奇的药物上。随着GLP-1抗肥胖药的消费扩大,价格下降,各国政府选择将这种抗肥胖药物指定为改善健康状况、阻止肥胖症流行的主要药物之一。

到2024年,GLP-1的消费量将如此之高,以至于其供应将无法满足需求。因此,盛宝银行的专家认为,肥胖率的上升和相关健康问题将导致全球整体生产率下降。

3.“十二巨头”崛起

地缘政治继续复杂化,美国也因此认为其安全受到严重威胁。全球风险的增加迫使美国政府扩大国防开支,而美联储则在第二波通货膨胀中继续收紧金融条件。为避免社会动荡,国会被迫增加政府开支,这反过来又进一步推高了通胀和偿债压力。

美国财政赤字迅速上升,超过了国内生产总值(GDP)的10%,这是在二战和新冠大流行引发的危机期间才被超越的水平。政府需要想方设法让投资者购买美国国债。

美国政府明白,政治稳定取决于它是否有能力通过发行更多的美国国债来继续为巨额赤字融资,因此需要降低利率。鉴于上述情况,必须提高美国国债相对于股票的吸引力。在白宫的强大压力下,美国国会对美国国债的资本利得和利息收入免税。

因此,焦点集中在股市上,由于政府对银行和房产所有者的支持计划,“七巨头”(苹果、“字母表”、微软、亚马逊、元宇宙平台公司等)扩大为“十二巨头”。新加入该俱乐部的还有礼来、诺和诺德、摩根大通等。随着“十二巨头”的估值在短短几个月内成倍增长,投资者与非投资者之间的差距也在拉大。

这一戏剧性变化标志着资本主义的终结。政府限制资金从私营企业向普通大众转移。与此同时,购买和持有风险较高的资产(股票)变得更加危险和复杂。然而,“十二巨头”逆势而上,巩固了其市场主导地位,因为它们受益于较低的长期融资成本,而股市的其他部分则轰然倒塌。

4.人工智能走向失败

事实证明,生成式人工智能(即能够创造图像、文本、音乐等的人工智能)是一场真正的革命。专家和经济学家认为,这种人工智能对提高生产力大有帮助。然而,在盛宝银行专家预测的虚构世界中,生成式人工智能在被用于窃取重要官员的机密信息后,对国家安全构成了威胁。

各国政府通过新的法规控制人工智能,扼杀了人们对人工智能的热情。这一切导致风险资本和资金纷纷逃离该行业。公众对人工智能生成的新闻的不信任度急剧上升,政府开始实施新的法律,只允许一小部分实体生成新闻和信息。

5.逆差国家组成“罗马俱乐部”

盛宝银行的首席投资官斯滕·雅各布森预计,开始出现贸易逆差问题的几个大国将成立一个引发争议的“罗马俱乐部”。他预测说:“随着美国债务形势变得无法控制,六个逆差国家组成‘罗马俱乐部’,通过与顺差国家集体谈判新的全球贸易条件,来合作减少逆差。”

雅各布森解释道:“从理论上讲,开放的自由贸易经济通过货币政策调整进行自我调节,贸易逆差国家通过货币贬值来恢复竞争力。在现实中,即使不是大多数国家,也有许多国家控制着自己的货币,因此最终造成了长期性的逆差或顺差。我们只拥有一个半固定的全球货币体系,这阻碍了整个自由贸易的概念,世界贸易组织(WTO)也不可能找到一种完美方法来减轻一些国家的逆差扩大问题。这就导致了该俱乐部的成立。”

“罗马俱乐部”的六个创始国是美国、英国、印度、巴西、加拿大和法国。雅各布森预测说,世界储备货币美元失控的事实将降低人们对法定货币体系的信心,从而给黄金、白银和加密货币带来巨大机会。

6.又一个肯尼迪胜选

盛宝银行外汇策略负责人约翰·哈迪描绘了2024年的世界:第三位独立候选人将首次登上美国总统宝座,即小罗伯特·F·肯尼迪。这位前总统约翰·肯尼迪的侄子不赞同民主党,并有自己的民粹主义政纲,准备在2024年竞选总统,但民意调查结果似乎并不支持他。不过,哈迪提出了一系列可能扭转局势的因素。盛宝银行的分析师设想,随着2024年的到来,美国将出现经济衰退,这将对民主党人乔·拜登的连任愿望造成压力,此外,选民对有关乌克兰和中东的战争支出日益不满。战争还导致物价上涨,石油就是最好的例子。

与此同时,小罗伯特·F·肯尼迪吸引了心怀不满的民主党人和赞成结束卷入军事冲突的人的支持,而他反对财阀和传统上与两党格局相关的企业精英的言论,也赢得了不满现状的民主党人和唐纳德·特朗普支持者的支持。

7.日本经济过热偏离“曲线”

盛宝银行的市场策略师查鲁·查纳纳设想,日本经济将摆脱颓势回到1991年泡沫破裂前的时期。日本的通货紧缩时代已经结束,工资增长也随之恢复。2023年春季工资谈判的结果是工资增长3.6%,2024年的增幅可能超过4%。拟议中的消费税率削减所带来的财政刺激将鼓励日本消费者放弃储蓄心理。岸田首相及其政府将推出一系列民粹主义政策,进一步拉动内需。

随着需求的持续增长,企业宣布增加资本支出。日本企业充裕的现金储备表明其对资本支出的强烈兴趣。劳动力市场也在发生变化:由于人口老龄化,劳动力供应正在减少,而医疗保健和社会福利方面的需求持续增加。

与此同时,日本加强了经济转型议程,采用了有助于技术普及的框架,尽管劳动力短缺,但这有助于提高生产率。在政府的支持下,2024年将有更多科技公司宣布在日本投资。技术成本的节约使日本政府能够解决债务问题,并继续实施财政宽松政策,从而持续推动经济增长和工资水平的提高。日本的GDP增长率飙升至7%。

这一切迫使日本央行进行干预。在当前的收益率曲线控制政策(大量购买主权债券以支撑融资成本)之下,日本经济受到过度刺激,实际利率下降,名义收益率受限,但通胀预期上升。日本央行被敦促在2024年结束这种曲线控制政策。这引发了全球债券市场的下跌,因为日本投资者纷纷将资金转移回国。

8.欧盟推“罗宾汉”模式

盛宝银行首席股票分析师彼得·加恩里设想,由于欧盟需要更多资金来实现各种政策目标,包括减缓气候变化、改善医疗保健和教育等,而且公众意识到亿万富翁纳税很少,因此欧盟委员会实施了一项新法律,每年征收2%的财富税。

对欧盟亿万富翁征收2%的财富税将增加约420亿欧元的税收,这些税收将专门用于资助应对气候变化、医疗保健、教育和公共基础设施等项目。

欧盟的这一现代版“罗宾汉”模式引发了欧洲奢侈品行业的骚动。最近的研究表明,对奢侈品的追求与收入和财富的不平等程度密切相关。新税法立即降低了市场对未来奢侈品需求的预期,投资者纷纷抛售欧洲奢侈品公司的股票。

 

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